周概念——周期情緒回暖，存眷環(huán)保強化下的機會

　　本周（ 6.4-6.8）有色板塊整體下跌，個中鋰電池、鋁和貴金屬板塊漲幅居前，錫銻、稀土等板塊下跌較多。 價值方面，根基金屬中銅鋁呈現(xiàn)上漲，小金屬方面， 鐠釹氧化物等品種呈上漲態(tài)勢。 我們認為，當(dāng)前一方面需存眷新能源需求超預(yù)期的大概性和鈷鋰板塊的估值消化，另一方面需要重視海內(nèi)環(huán)保力度強化下，稀土、鎢等品種供應(yīng)側(cè)受到的擾動。質(zhì)料加工規(guī)模中的鋁電極箔因環(huán)保因素影響而本錢抬升， 漲價估量延續(xù)；商業(yè)摩擦配景下高科質(zhì)料板塊仍然值得存眷。

　　稀土：氧化鐠釹和氧化鋱漲價，輕稀土自然供需趨緊

　　據(jù) SMM 動靜，本周鐠釹、釓系產(chǎn)物價值繼承上調(diào)， ST電容，截至周五，氧化鐠釹主流 33-33.5 萬元/噸，金屬鐠釹 42-42.5 萬元/噸，氧化釓 12.5-13 萬元/噸。據(jù) SMM， 受江西環(huán)保核查的影響，十幾家稀土疏散企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)，主流稀土價值開始上漲，詢單增加，估量本次核查將會高出一個月，稀土價值將會有較大顛簸。 環(huán)保力度強化下，稀土等資源區(qū)域性較為會合的品種產(chǎn)能或受影響； 鑒于稀土的高科屬性并存在政策扶持預(yù)期，發(fā)起存眷。

　　鈷鋰： 鈷鋰情緒轉(zhuǎn)暖：機會再現(xiàn)，存眷新銳

　　我們認為當(dāng)前時點津貼退坡時情緒冰點已過，正面結(jié)果開始顯現(xiàn)， 同時外洋鈷鋰資源擴產(chǎn)仍具不確定性。 我們認為 2019 年新能源汽車雙積分制和三元儲能的大力大舉成長有望發(fā)動鋰鈷的快速成長，將來鈷鋰的增量慢慢被財富巨頭計謀鎖定，甚至大概再次呈現(xiàn)供不該求的名堂。 6 月津貼到期后，若需求一連高增長，則我們認為補庫行情有望敦促鈷鋰價值上漲。 當(dāng)行業(yè)龍頭標(biāo)的一致性預(yù)期 PE 低于 20X時， 發(fā)起努力存眷波段設(shè)置時機。

　　鋁電極箔：本錢上漲壓力難化解，鋁電解電容器漲價伸張

　　據(jù)國際電子商情報道，我國最大的鋁電解電容廠艾華團體于 4 月底公布調(diào)漲售價 8%，日本 Rubycon、臺系廠商豐賓電子也宣布漲價信息。我們認為鋁電解電容器漲價是由于其主要原質(zhì)料化成箔出產(chǎn)需耗損大量酸液，受環(huán)保政策影響，本錢上漲敦促鋁電解電容器漲價。我們估量海內(nèi)關(guān)停的產(chǎn)能短期內(nèi)難以復(fù)產(chǎn)；發(fā)起存眷具備腐化、化成箔產(chǎn)能的相關(guān)標(biāo)的。

　　商業(yè)摩擦一連下，存眷貴金屬和電子質(zhì)料的設(shè)置代價

　　近期美國與多個國度間的商業(yè)摩擦一連發(fā)酵， 基于高科產(chǎn)物商業(yè)摩擦下的避險情緒晉升， ST鋁電解電容，我們認為弱勢美元周期下金價將維持高位，發(fā)起存眷避險品種黃金和白銀。另外， 美國商業(yè)征稅主要針對高科財富， 我們認為有望倒逼海內(nèi)科技類財富，加快高科財富鏈要害質(zhì)料的國產(chǎn)替代歷程， 發(fā)起存眷半導(dǎo)體、顯示質(zhì)料如靶材以及加工耗材等規(guī)模。

　　重點公司動態(tài)與行業(yè)前瞻

　　本周華泰有色新質(zhì)料板塊漲幅居前的股票為東陽光科、當(dāng)升科技、云南銅業(yè)、紫金礦業(yè)、領(lǐng)益智造，跌幅較多的股票為退市吉恩、夢舟股份、三超新材、盛屯礦業(yè)、鳳形股份。下周（ 6.11-6.17） 海內(nèi)將發(fā)布 5 月局限以上家產(chǎn)增加值同比等經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美國估量宣布 5 月 CPI 和 PPI 同比等經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美國 FOMC 利率決定。